FİNANSAL YAPI, BÜYÜKLÜK VE SEKTÖR ARASINDAKİ İLİŞKİ: BORSA İSTANBUL İMALAT SEKTÖRÜ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Abstract

Araştırmanın amacı, kapsam içerisinde yer alan BIST İmalat sektöründe yer alan tüm işletmelerin finansal yapılarını etkileyen faktörleri belirlemektir. Bu çerçevede firmaların finansal yapıları ile sektör ve büyüklük arasında ilişki olup olmadığı incelenmiştir. Teorik kısımda literatürde yer alan yerli ve yabancı kaynaklar üzerinden sermaye yapısı teorisi açıklanmıştır. Uygulama kısımda Borsa İstanbul (BIST) İmalat sektöründe yer alan ve https://www.kap.org.tr adresinden alınan veriler üzerinden kurulan hipotezlere; varyans analizi, kümeleme analizi ve çoklu ayrışım analizi uygulanmıştır. Araştırma bulguları şu şekilde özetlenebilir; Anova Analizi sonuçlarına göre özvarlık/ toplam varlık oranları 2014-2019 yılları arasında sektör gruplarının hiçbirinde farklılık göstermemiştir (p>0.05). 2014-2019 döneminde şirketlerin finansal yapılarında yıllar itibariyle borç kullanımlarının arttığı görülmektedir. Bir nolu kaldıraç gurubu en düşük (negatif) özvarlık/toplam varlık ortalamasına sahip olduğu tespit edilirken altı nolu kaldıraç grubunun da en yüksek orana (%77,7)sahip olduğu tespit edilmiştir. Anova Analiz sonuçlarına göre; TV, 2016 ve 2018 yıllarında kaldıraç grupları açısından farklılık göstermiştir. Bu yıllarda büyüklük toplam varlığı etkilemiştir. TS ise 2016 yılı hariç 2014-2019 yılları arasında büyüklüğe göre farklılık göstermemiştir. Araştırmada ortalama toplam varlık ve ortalama toplam satış 2014-2019 yılları arasında büyüklük, ortalama toplam varlık ve ortalama toplam satışı etkilemiştir. Bu araştırmada 2015 ve 2016 yıllarının 1. fonksiyonları istatistiki açıdan anlamlı açıklama düzeylerine sahiptir. 2015 ve 2016 V yıllarının 1. fonksiyonlarında gruplar istatistiki açıdan anlamlı düzeyde ayrışabilmektedir. 2015 yılının Wilk’s lambda değeri 0.811, 2016 yılının Wilk’s lambda değeri ise 0,758’dir. Birinci fonksiyonlara göre 2015 yılında ayrışmayı en fazla toplam satışlar (1,335), ardından toplam varlık (-1.121); 2016 yılında ise ayrışmayı en fazla ortalama toplam satışlar (1,188), ardından toplam varlık (-1,002) sağlamıştır.